回廊是本苑独特的设计，其他寺院并不多见。站在回廊位置，可俯视大殿内部建筑布局及文物。回廊沿大殿四边内墙而建，围绕大殿，呈椭圆，并顺应本苑箭镞型的地势，向前行逐渐收窄。回廊外围万字锦图案装饰的红色木栏板，使回廊的整体设计别具一格。

幢幡常用于装饰，「幢」为旌旗的旗帜；「幡」是直挂式的长条旗帜。本苑的幢幡沿着天花垂直悬挂，东南西北上下各方诸佛名号，象征佛法遍满十方。

在回廊，可清楚看到高悬于大殿及观音殿上方的「慈云覆帱」及「峤炎慈云」牌匾，前者由张学良书赠；后者则由徐世昌手书。

回廊以上的建筑以简单线条配以米绿红蓝用色，组成中式建筑的装饰。整齐有序的红蓝正方形位于屋顶上方，仿照中式屋顶的斗栱，仅具美观作用，不具承托功能。两侧墙身及上枋皆以红蓝相衬，并以「如意纹」装饰。

回廊于三十年代曾用作临时教室，日占时间曾作避难者的留宿处，后来是佛学院学生自修阅读处。